额度2000亿 保险资金股权投资试点将开闸

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previously, there are some readers of this blog worrying about the effect of rate cuts to the revenue of insurance companies in china, and the limited ways of investment of the premium revenue.

i always believe that the insurance companies need not worry about it as long as they take good care of their underwriting business.

as expected, CIRC is now giving some hints to those questions, a win-win situation perhaps:

在股市低迷态势下，坐拥万亿元资金的保险机构正寻求拓展投资渠道。《第一财经日报》从有关渠道获悉，保监会已向国务院申请2000亿元股权投资额度，即将开展保险资金股权投资试点。

　　

　　据一位接近保监会的人士透露，在这笔高达2000亿元的试点额度中，基础设施领域的股权投资和其他领域股权投资计划各占1000亿元。据了解，保监会已拟定《保险机构投资股权管理办法》和《保险资金投资基础设施项目股权投资计划操作指引》。

　　2006年，保监会发布《关于保险机构投资商业银行股权的通知》，率先放开对未上市商业银行股权的投资“闸门”。《中国保险市场发展报告 (2008年)》显示，今年保监会将进一步完善基础设施投资和股权投资政策，稳步扩大投资基础设施试点，引导保险机构以债权和股权等方式，投资重点区域、 重点领域关系国计民生、符合产业政策和宏观调控要求的重点项目。

　　对保险资金进军股权投资领域，一位发改委人士表示，国务院颁布的《关于保险业改革发展的若干意见》，已为保险机构进军股权投资领域打开政策大门，“但后来一直没有下文，也没有相应的细则出来”。

　　“保险机构投资股权、基金是大方向，有利于发挥保险资金长期性的特点。”一位股权投资专家接受《第一财经日报》采访时表示，《合伙企业法》引入有限合伙制，已为保险公司介入私募股权投资基金创造法律条件。

　　保监会资金运用监管部主任孙建勇此前在“2008上海资金与资产管理中心建设论坛”上表示，未来保险业发展战略方向要逐步从固定投资、权益投资向产权、股权转变，今年要积极推动保险公司参与金融机构和大型企业股权投资。

　　对于保险资金有望开闸2000亿元股权投资试点一事，保监会官方人士表示尚不清楚。

　　

　　上述接近保监会的人士透露，目前保监会对保险机构股权投资的总体思路是，除允许保险公司开展直投外，鼓励保险公司设立股权投资基金。不过，除国务院特批的金融类投资外，保险机构不得参与经营和控股。

　　今年，中国平安 等4家保险资产管理公司共同投资的京沪高速铁路项目，即首次采用股权投资计划模式。

　　新华资产管理公司综合投资部总经理金晖认为，私募股权投资比基础设施投资更复杂和困难，从目前情况看，保险公司投资决策、保监会对保险公司监管，并不符合私募股权投资基金的要求。

　　上述股权投资专家介绍，股权投资基金主要有公司制、基金制和有限合伙人制等模式，保险机构更适合有限合伙人制。

　　上海嘉裕投资管理有限公司董事长刘方生认为，合伙人制操作方便，更可行。如果由保险资产管理公司发起设立股权投资基金，可以采用普通合伙人或有 限合伙人模式。美国私人股权投资基金约80%采用有限合伙人模式，具有“责任明确、成本可控”等优点，但不参与企业决策和管理。

　　对保险机构是否可以自行设立股权投资基金，上述发改委人士仅表示“目前还不好说”。

　　全国社保基金已获批投资股权投资基金，投资比例为其总资产的10%。一家保险资产管理公司的知情人士透露，在去年举办的“保险资产管理政策培训班”上，保监会有关部门负责人曾表示，将考虑把私募股权投资基金纳入股权投资范围，投资比例初步设为5%~10%。

　　

　　“目前资本市场的投资收益很低，保险资金的确需要新的投资渠道。”金晖表示。

　　今年以来持续低迷的股市，让保险机构纷纷降低股票投资比例，扩宽战略性股权投资领域成为保险机构们的重点方向。

　　中国人寿高层多次公开表示，将积极参与能源、电力和交通等基础设施领域的投资项目，寻找、跟踪未上市企业股权的投资机会。

　　金晖介绍，新华资产管理公司一直在研究新能源、航空航天和化工等领域的大中型国有主干企业的股权投资项目，并已作好相应准备，“现在就等具体政策出台”。

　　据了解，中国人寿等多家资产管理公司都已成立相关股权投资团队，正在研究和项目储备。中国平安更是在旗下平安信托、平安资产管理和平安证券分设股权投资团队，计划未来3年在基建、物业和股权投资领域投资1000亿元。

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